聽說過白銀期貨、黃金期貨、原油期貨、生豬期貨、蘋果期貨……現(xiàn)在，天氣指數(shù)期貨也要來了！

近日，鄭州商品交易所與國家氣象信息中心簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將全面啟動天氣指數(shù)編制與應(yīng)用、天氣衍生品研發(fā)上市、“期貨+氣象”復(fù)合型人才培養(yǎng)等系列合作。以前調(diào)侃的“賣天賣地賣空氣”，或許都要成真了。

天氣與居民生活、企業(yè)生產(chǎn)息息相關(guān)。氣溫、光照、風(fēng)速等指標(biāo)變化，直接影響新能源發(fā)電效率，也給農(nóng)業(yè)、保險、旅游、零售等行業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險。氣象預(yù)報預(yù)警承擔(dān)著防災(zāi)減災(zāi)“第一道防線”的職責(zé)，期貨市場可以發(fā)揮天氣風(fēng)險“減震器”和“穩(wěn)壓器”的作用。

不過，相較于看得見摸得著的白糖、蘋果等品種，天氣更為抽象，天氣期貨是什么，未來又將如何發(fā)揮作用？

天氣指數(shù)期貨也簡稱天氣期貨，與我們熟知的大宗商品期貨，如原油、棉花、白糖等期貨品種的交易原理是一樣的。但天氣期貨是一種創(chuàng)新型衍生品，以服務(wù)實體經(jīng)濟規(guī)避天氣風(fēng)險為出發(fā)點，采用期貨交易形式，以各類天氣指數(shù)為交易標(biāo)的。農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體或其他實體企業(yè)，可以依據(jù)天氣風(fēng)險對自身生產(chǎn)經(jīng)營的影響情況，通過“天氣期貨”套期保值操作來規(guī)避天氣變化帶來的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險和不確定性。

舉例來說，一家企業(yè)擔(dān)心自家水稻因持續(xù)晴熱高溫而減產(chǎn)，為了規(guī)避風(fēng)險，企業(yè)可以根據(jù)自身情況買入氣溫指數(shù)期貨。如果出現(xiàn)異常高溫，則氣溫指數(shù)相應(yīng)上漲，企業(yè)平倉后就能獲利，在一定程度上可以對沖高溫帶來的減產(chǎn)風(fēng)險。

1999年美國芝加哥商業(yè)交易所最早引入天氣期貨合約。后來，天氣期貨逐漸發(fā)展至包括日本、歐美等多個國家和地區(qū)，市場規(guī)模和影響力持續(xù)提升。氣溫、霜凍、降雪，甚至颶風(fēng)都被編制成指數(shù)用來交易。

與境外市場相比，我國目前尚未開展標(biāo)準(zhǔn)化的天氣期貨交易，但隨著我國農(nóng)業(yè)、能源、旅游和零售等天氣敏感型行業(yè)的逐步發(fā)展，國民經(jīng)濟運行中的天氣避險風(fēng)險需求在持續(xù)增長。部分保險和再保險公司通過天氣保險產(chǎn)品，為市場提供了天氣風(fēng)險避險工具，但尚不能充分滿足市場需求。研究推出天氣指數(shù)期貨，可以在現(xiàn)有天氣保險產(chǎn)品基礎(chǔ)上，為實體經(jīng)濟提供另一種效果更好、效率更高的天氣風(fēng)險避險手段。

天氣期貨是氣象和期貨兩個領(lǐng)域攜手服務(wù)實體經(jīng)濟的重要抓手。

一方面，在推出天氣期貨后，多個國民經(jīng)濟領(lǐng)域主體可以基于氣象數(shù)據(jù)資料和歷史財務(wù)數(shù)據(jù)，通過參與天氣期貨市場開展套期保值，進一步穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)經(jīng)營。

另一方面，天氣變化會對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來直接影響，這一影響將作用于大宗農(nóng)產(chǎn)品供需關(guān)系，最終體現(xiàn)為大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨價格波動，通過對氣象歷史數(shù)據(jù)的研究和對未來氣象條件的預(yù)測，可以更好地發(fā)揮氣象數(shù)據(jù)指導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的作用，進一步促進大宗農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)貨市場穩(wěn)定運行，進一步提升期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能。

中國地處東亞季風(fēng)區(qū)，受地理位置、地形地貌及氣候特征等因素影響，氣象災(zāi)害種類之多、發(fā)生之頻、范圍之廣、影響之重超過世界上絕大多數(shù)國家。在全球氣候變化的影響下，中國高溫、干旱、暴雨洪澇、強臺風(fēng)等極端天氣氣候事件頻次增多、強度增強的變化趨勢明顯。

農(nóng)業(yè)、能源、旅游、零售和運輸?shù)刃袠I(yè)對極端天氣變化較為敏感。受極端天氣變化影響，這些行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本和市場需求將發(fā)生巨大波動，從而使得產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨利潤的不可控和流動資金不足等風(fēng)險。因此，天氣期貨具有較為廣闊的發(fā)展空間。除了天氣期貨，還有天氣期權(quán)等衍生品。

來源：農(nóng)民日報微信公眾號