中央農(nóng)村工作會(huì)議提出，要深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。圍繞供給側(cè)改革這根主線，農(nóng)業(yè)部表示，2017年將繼續(xù)調(diào)減玉米;大力穩(wěn)生豬、興奶業(yè);推進(jìn)漁業(yè)減量增收和資源養(yǎng)護(hù)等。在這些舉措影響下的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)將如何演繹?會(huì)否復(fù)制煤鋼期貨行情?

不會(huì)復(fù)制工業(yè)領(lǐng)域供給側(cè)改革行情

“和工業(yè)領(lǐng)域的供給側(cè)改革不一樣，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)影響偏中性。”善境投資管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理吳洪濤對(duì)上證報(bào)記者直言。

他認(rèn)為，糧食屬于雙刃劍，價(jià)格太低會(huì)影響農(nóng)民收入，價(jià)格太高會(huì)推高農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格，增加通脹風(fēng)險(xiǎn)。所以，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革更實(shí)質(zhì)性的影響要看后期是否有更針對(duì)性的舉措出臺(tái)。另外，目前貨幣環(huán)境與之前工業(yè)供給側(cè)改革舉措剛推出時(shí)有所不同，流動(dòng)性趨緊，這兩天農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)整體偏疲軟正是市場(chǎng)預(yù)期的集中表現(xiàn)。

文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年文華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲15.29%，工業(yè)品指數(shù)則上漲60.10%。相比工業(yè)品的大漲行情，農(nóng)產(chǎn)品的表現(xiàn)相對(duì)溫和。

玉米、小麥等商品具有想象空間

不過(guò)，多位受訪人士對(duì)記者表示，隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，玉米、小麥等商品仍具有想象空間。

上海步耘投資總經(jīng)理時(shí)巖就堅(jiān)定長(zhǎng)期看好玉米。他對(duì)記者表示，據(jù)國(guó)家規(guī)劃，在2016年籽粒玉米調(diào)減約3000萬(wàn)畝的基礎(chǔ)上，2017年玉米面積將再調(diào)減1000萬(wàn)畝，但由于今年玉米價(jià)格低迷，大豆價(jià)格高企，實(shí)際縮減面積很可能超過(guò)1000萬(wàn)畝，再加上玉米下游的飼料需求、深加工需求持續(xù)看好，2017年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)有望扭轉(zhuǎn)增庫(kù)存局面，中國(guó)玉米價(jià)格底部將逐步顯現(xiàn)。

中大期貨副總經(jīng)理景川也對(duì)記者表示，結(jié)合2017年農(nóng)業(yè)重點(diǎn)工作，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將明顯利多玉米及玉米淀粉，利多蛋白料。

他分析，按照規(guī)劃，國(guó)家明年將繼續(xù)調(diào)減“鐮刀彎”等非優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)玉米1000萬(wàn)畝，改種大豆、馬鈴薯等，一些區(qū)域可能糧草輪作或糧改飼，這意味著玉米供應(yīng)總量減少，將利多玉米及玉米淀粉，而國(guó)產(chǎn)大豆種植面積增加，則對(duì)豆一構(gòu)成利空。此外，生豬養(yǎng)殖規(guī)模化、集中化，有利于增加飼料消費(fèi)，水產(chǎn)養(yǎng)殖調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整則可能對(duì)菜粕消費(fèi)有影響。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格市場(chǎng)化遐想

根據(jù)中央農(nóng)村工作會(huì)議精神，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一大重點(diǎn)內(nèi)容是推進(jìn)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度改革，深化農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革。

其實(shí)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制一直在探索中。大宗農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)制度的改革就是2016年農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的突出成果之一。以玉米為例，國(guó)家不僅調(diào)減其種植面積，還取消了玉米臨時(shí)收儲(chǔ)制度。此外，大商所和鄭商所還先后推出了“保險(xiǎn)+期貨”這一服務(wù)“三農(nóng)”的新模式，為解決農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格補(bǔ)貼問(wèn)題探索新路。

景川表示，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革最核心的問(wèn)題就是價(jià)格形成機(jī)制市場(chǎng)化，這也是大勢(shì)所趨，而深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就意味著那些不是市場(chǎng)化的領(lǐng)域?qū)⑼七M(jìn)市場(chǎng)化，還意味著國(guó)家收儲(chǔ)制度也將成為市場(chǎng)機(jī)制的一部分。“有了市場(chǎng)化價(jià)格形成機(jī)制之后，包括期貨、期權(quán)等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)防范工具才能為農(nóng)民和涉農(nóng)企業(yè)采用，才能有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。”

時(shí)巖則認(rèn)為，推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制市場(chǎng)化，核心還是在玉米、大豆和棉花上，棉花、大豆啟動(dòng)目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)已有3年，玉米取消臨時(shí)收儲(chǔ)制度也有1年，從改革效果來(lái)看還是很不錯(cuò)的，但仍需要繼續(xù)深化。此外，“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)也有可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

安信證券研報(bào)認(rèn)為，隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的理順，多種農(nóng)產(chǎn)品將相繼進(jìn)入庫(kù)存去化周期，推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入上升趨勢(shì)。其中，棉花經(jīng)過(guò)5年減產(chǎn)，從2015/2016種植季起已進(jìn)入去庫(kù)存階段，今年走勢(shì)已經(jīng)證明國(guó)儲(chǔ)高庫(kù)存不是其上漲的阻力。油脂類商品及橡膠受超預(yù)期的需求增長(zhǎng)影響，市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性短缺。白糖上漲已超兩年，預(yù)計(jì)2016/2017 榨季價(jià)格依舊強(qiáng)勢(shì)。玉米、小麥庫(kù)存仍在累積，但增速明顯放緩，預(yù)計(jì)最遲2018年市場(chǎng)將出現(xiàn)拐點(diǎn)。

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